XRP未平仓合约锐减，多头防线面临考验

核心提要：XRP未平仓合约持续走低，显示市场信心减弱。链上与技术指标双双指向下行风险，1.04美元或成关键支撑位，多头需突破信号方能扭转局势。

XRP持仓压力加剧：链上与技术面双重警示

近期数据显示，XRP的未平仓合约规模持续萎缩，反映出交易者对后市预期趋于保守，杠杆操作显著收缩。多个技术信号叠加，暗示价格或将进一步下探，当前市场处于卖方主导的脆弱平衡中。

杠杆头寸缩减凸显观望情绪升温

链上监测平台披露，币安交易所的XRP未平仓合约已回落至约3.506亿美元，为近数月来最低水平之一。该数据不仅在单一平台显现，全市场主要交易所的总未平仓量亦逼近7.76亿美元，与2月低点持平。这表明交易者普遍选择平仓离场而非建立新仓位，市场活跃度明显下降，风险偏好持续走弱。

与此同时，网络价值与交易量比（NVT）维持在162.86高位，反映当前网络经济活动未能有效支撑其市值表现。高NVT值通常意味着市场估值缺乏真实交易需求支撑，进一步强化了卖压占优的格局。

看跌旗形形态预示潜在下行空间

技术图表揭示潜在风险信号。在1小时级别图中，识别出一个典型的看跌旗形结构。该形态形成于一轮快速下跌后的盘整阶段，价格被限制在上升趋势线与水平阻力之间震荡。尽管短期波动看似稳定，但一旦支撑位失守，将触发新一轮抛售动能。

分析师指出，若确认跌破关键支撑，目标价位可能下探至1.04美元，较现价约1.10美元存在约5%的下行潜力。尽管形态本身不具必然性，但历史回测显示其在类似市场环境下具备较强预测效力。当前多头仍有机会通过增强买盘力量及改善网络活跃度扭转趋势，但前提是未平仓合约出现回升迹象，否则市场仍将受制于空头主导格局。