DTCC代币化服务软启动，多链布局加速落地

核心提要：美国存管信托与清算公司（DTCC）已启动其代币化服务的软测试，涵盖股票、ETF及国债等真实世界资产。项目正与逾50家金融机构协同推进，计划于10月全面上线，并拓展至Stellar等公共链网络，实现跨链资产流转。

DTCC代币化平台开启有限生产测试，10月将正式推广

美国存管信托与清算公司（DTCC）已在其旗下存管信托公司（DTC）系统中启动代币化服务的初步运行阶段，将部分高流动性真实世界资产置于受控环境下进行生产性验证。该试点活动自7月15日启动，旨在评估技术流程与市场参与方协作机制，为10月扩大服务范围奠定基础。

核心资产池覆盖主流证券，全链条合规框架已获批

DTC构建的代币化体系聚焦于其托管体系内的法定资产，不涉及合成类金融工具。所有代币化权益均保留原生证券的法律属性、持有权与投资者保护机制，并可通过经认证的区块链网络完成转让与清算。

纳入框架的资产类别包括罗素1000指数成分股、主流指数型交易所交易基金以及美国国债、票据与债券。截至最新报告期，DTC管理资产规模超114万亿美元，而其子公司在2025年处理的证券交易总额达4.7万亿美元。

美国证券交易委员会（SEC）已于2025年12月授予为期三年的无异议函，允许在指定区块链上开展受监管的代币化活动。该豁免涵盖参与机构及其客户在预审链上的操作，要求生产环境具备钱包注册机制、参与方权限控制及网络准入审批等安全标准。

跨链基础设施布局成型，Stellar网络成关键落点

在本次软启动前，DTC已在Canton网络成功完成首笔代币化国债结算。交易中，Tradeweb负责价格发现，富兰克林邓普顿将证券转移至Virtu Financial，两笔代币化交易同步在链上完成清算。

未来，DTCC计划接入Stellar公有链。整合完成后，其托管的股票、ETF与国债将在Stellar网络上以数字形态呈现，同时延续原有资产服务功能与所有权保障机制。据DTCC与Stellar发展基金会联合规划，代币化资产预计将于2027年上半年在该网络上线，支持从发行到分红、投票等全生命周期的公司行为与信息披露。