美英联手推数字资产监管：稳定币与代币化成焦点

核心提要：美国与英国财政部联合发布数字资产监管建议，聚焦稳定币全额支持要求及代币化资产跨境测试，推动大西洋两岸监管协调。报告指出，2035年前代币化或为英国带来440亿美元经济增量。

美英协同推进数字资产监管框架，强化稳定币与代币化金融治理

美国财政部与英国财政部近日发布联合声明，提出针对数字资产领域特别是稳定币和代币化金融的监管协作路径。此举是在“未来市场跨大西洋工作组”机制下展开的重要举措，旨在统一监管预期，防范系统性风险，同时维护跨境市场的公平竞争环境。

稳定币须实现高质量资产全额覆盖，防止风险外溢

两国明确要求，所有稳定币必须至少以1:1的比例由高流动性、高信用等级的资产完全支撑。该标准与美国正在实施的《稳定币创新与建立法案》（GENIUS法案）所确立的原则高度一致。尽管未直接提及立法名称，但“全额支持”表述已体现美方监管方向。该法案已于去年正式生效，预计于2027年1月启动具体执行程序。

推动私营主导的跨境代币化应用测试，探索共同规则基础

联合建议强调，应成立由私营部门牵头的工作小组，开展代币化资产在跨境场景中的实际测试。此类实验被视为识别监管差异、构建可比结果的关键步骤。不同资产类型、结算模式及交易对手结构将影响代币化落地方式，因此真实世界验证至关重要。

监管机构需就代币化资产建立共享治理视角

声明呼吁美国金融监管机构与英格兰银行加强对话，就代币化资产的监管方法达成共识。虽未设定具体规则，但双方正致力于在托管安排、结算最终性、信息披露及现有法规适用边界等核心议题上形成协调立场。

英国前瞻规划：代币化或助经济增益超440亿美元

与此同时，一份由英国政府支持的研究报告指出，若英国成为代币化金融领先地区，并实现全球普及与国内同步采纳，到2035年其年度产出有望提升最多达440亿美元。报告建议英国在2027年第一季度前发行代币化国债，并在区块链上试点金融交易，标志着从政策讨论向基础设施建设的战略转型。

市场参与者需关注监管落地节奏与实践进展

当前联合建议更多体现方向性指引，而非立即生效的法律条文。关键观察点包括：美国是否能在2027年前完成GENIUS法案细则制定；英国能否如期推进代币化债券发行与链上测试；以及跨境应用场景试验能否生成可操作的监管共识。这些因素将决定“可比结果”在现实中是否真正落地。