韩国2027年将试运行代币化国债，央行CBDC成关键支撑

核心提要：韩国正式宣布将于2027年启动代币化国债试点，依托央行批发型数字货币基础设施。此举标志着其在数字债券领域迈出实质性步伐，同时配套推进稳定币立法与现货ETF筹备。

韩国拟于2027年开展代币化国债试点，锚定央行CBDC系统

韩国财政部近日确认，计划在2027年基于韩国银行正在建设的批发型央行数字货币（CBDC）平台，实施代币化国债的试点项目。这一时间点为此前仅处于构想阶段的规划提供了明确落地路径。

CBDC框架下探索主权债务数字化，边界尚待厘清

该试点已被纳入2026年下半年经济增长战略，并于7月14日经内阁会议审议通过。尽管具体涉及哪些债券、参与方范围及技术底层尚未披露，但核心目标已明确：推动韩国央行的许可账本与外部区块链网络实现互操作性。

此举旨在突破现有系统封闭性，使央行数字货币基础设施具备跨链连接能力，从而支持更广泛的金融创新生态。

央行高层倡导多资产链上整合，风险意识同步强化

韩国央行行长李昌镛曾在7月1日欧洲央行论坛上提出，政府债券是值得优先代币化的“高价值资产”。他主张将代币化国债、央行资金与银行存款统一置于同一区块链之上，以扩展“汉江项目”功能边界。

然而，监管层亦警示，高频即时结算可能加剧市场波动传导速度，带来流动性管理挑战与潜在系统性风险敞口。

立法滞后背景下，稳定币与加密资产政策持续推进

原定一季度通过的《数字资产基本法》因美伊局势、地方选举及国会程序延迟，现计划于2026年下半年完成立法。该法案将为韩元挂钩稳定币设立合规框架。

目前共有十项相关法案在国会等待审议。与此同时，政府拟将跨境稳定币交易纳入监管体系，并修订《资本市场法》以支持首批现货加密货币ETF发行。

此外，韩国正探索在区块链上开展全球自愿碳信用交易，加强与国际组织的合作机制。

私营机构率先实践，政府试点加速布局

2026年4月15日，Ripple与韩国寿险巨头Kyobo Life Insurance完成首笔代币化政府债券交易，利用其区块链实现近乎实时结算，显著优于传统两日周期。

经济财政部还计划于2026年第四季度在世宗市启动代币化银行存款试点，用于处理公共支出流程。

上述举措是在韩国加大对人工智能基础设施投入之后展开的。首尔已将物理AI、AI数据中心和半导体列为三大“超级项目”，拟投资800万亿韩元（约5356亿美元），在西南部打造第二制造中心。