比特币ETF单日净流出破4亿美元，机构情绪再受考验

核心提要：美国现货比特币ETF遭遇7月以来最大单日资金外流，净额达4.25亿美元。尽管链上数据显示巨鲸持续增持，但机构投资者仍显谨慎，2025年累计净流出逼近58亿美元，市场底部信号仍未明确。

比特币ETF单日资金净流出创七个月新高

本周初，美国现货比特币交易所交易基金迎来显著资金撤离，扭转了此前短暂回升的乐观预期。据SoSoValue统计，7月8日当天，相关产品录得4.2466亿美元的净流出，为今年7月以来最大单日撤资规模。

短期信心波动加剧，抛售压力重现

在此次大规模流出前，上周曾出现1.974亿美元的资金净流入，一度打破长达八周的连续外流格局，市场一度推测机构对现货比特币ETF的兴趣正在回暖。

然而，周一的急剧资金外流再度暴露了当前需求端的脆弱性，尤其在6月创下历史最差月度净流出纪录后，这一现象更引发关注。尽管链上数据显示大型持币者（即“巨鲸”）仍在积极累积资产，但机构层面的观望态度依然浓厚。

虽然前期流入带来转机预期，但此次大幅流出表明，整体市场情绪仍处于高度波动状态，缺乏持续支撑。

年度累计净流出逼近六成，资产管理规模仍处高位

截至当前，2025年美国上市的现货比特币ETF已累计出现约58亿美元的净流出。其中，仅6月份就流失45.1亿美元，刷新该类产品自2024年1月推出以来的单月最差纪录。

尽管面临持续抛压，这些基金的总资产管理规模仍维持在747.9亿美元水平，自上线以来的累计净流入达到508.5亿美元。历经一年半时间，其总净流入突破500亿美元大关，反映出长期投资者基础依然稳固。

作为直接追踪比特币价格的工具，现货比特币ETF仍是衡量机构参与度的关键风向标，其资金流向直接影响市场对加密资产前景的判断。

宏观不确定性未解，价格修复路径不明

资金流动的反复震荡，使市场是否触底的判断更加复杂。分析师普遍认为，比特币的下行趋势或尚未终结，未来走势仍存在较大变数。

CryptoQuant分析师Mom指出，自2025年10月11日起，美国现货比特币ETF已累计流出接近100亿美元，凸显机构信心仍处低位。与此同时，新增的大额持有者数量上升，反映长期布局行为仍在持续。

该分析认为，全面底部的确立仍有待更多数据验证。虽然巨鲸的持续囤积可能形成价格支撑，但目前尚无明确复苏信号。

根据CoinGecko最新数据，比特币现价为62,589美元，较年初高点回落约30%。资金流向的剧烈波动，已成为研判市场周期转折的核心指标。