好市多股价承压：机构增持背后隐忧浮现

核心提要：尽管好市多（COST）获机构增持且基本面稳健，但分析师普遍警示高估值风险。加拿大皇家银行给予“持有”评级，目标价1000美元；华尔街共识更趋乐观，平均目标价达1095美元，潜在涨幅最高19%。内部减持与会员增长放缓成主要隐忧。

好市多持仓升温：机构加码背后的估值警讯

加拿大皇家银行资本市场分析师史蒂文·谢梅什启动对好市多（COST）的覆盖研究，给出“持有”评级，目标价定为1000美元，对应当前股价约有9%的上行空间。该评估基于其批发模式、商品销售能力及在线渠道扩张等核心优势，但同时指出市场已充分定价其竞争优势。

机构持仓显著上升，但内部交易释放警示信号

Ghe LLC在第一季度将好市多持股增加121.8%，增持7,468股，总仓位升至13,601股，市值约1,355万美元，成为该公司第四大重仓股，占投资组合比重2.9%。与此同时，董事肯尼斯·D·丹曼于6月23日以均价957.45美元减持885股，套现逾84.7万美元，持股比例下降15.62%，引发关注。

分析师共识转向乐观，目标价区间扩大至19%潜力

整体来看，华尔街观点更为积极。过去三个月内，14位分析师建议“买入”，8位维持“持有”，仅1位建议“卖出”，形成“适度买入”共识。目标价分布广泛：美国银行上调至1,200美元，高盛设1,159美元，摩根大通降至1,100美元，BTIG与TD Cowen分别设定1,125美元和1,175美元。综合数据显示，平均目标价区间为1,061至1,095美元，暗示最高可达19%的上涨空间。

业绩表现稳健，分红与数字化升级同步推进

好市多最新季度每股收益为4.93美元，略低于4.94美元的预期，营收达705.3亿美元，超出701.2亿美元的市场预测。公司宣布每股派发1.47美元季度股息，将于8月7日支付，年化股息为5.88美元，对应约0.6%的股息率。此外，公司近期优化数字钱包功能，旨在提升会员结账效率，强化用户体验。