矿工持仓破119万枚，比特币供应端现强支撑

核心提要：尽管矿企股价承压、比特币价格屡次受阻于64,000美元关口，但矿工群体持仓持续攀升至119.38万枚，创近半年新高。核心指标显示抛售压力减弱，矿工坚定持有，成为市场关键看涨信号。

矿工持仓突破119万枚，长期持有意愿强化市场信心

在比特币价格反复冲击64,000美元未果的背景下，一个更具深远意义的信号正悄然浮现——比特币矿工钱包的持币量持续走高。截至最新数据，矿工集体持仓已达119.38万枚，逼近5月初以来的历史高位。这一现象表明，即便面对严峻的运营成本与资本市场压力，矿工仍选择坚守资产而非抛售套现。

上市矿企市值普遍下滑，转型预期引发投资者观望

过去一个月，公开交易的11家主流比特币矿企整体市值缩水约10%，合计降至1029亿美元。其中Iris Energy与Applied Digital跌幅最为显著，分别下跌20.1%和20%；Hut 8与Hive Digital Technologies亦分别下挫3.3%与4.3%。仅有Cipher Mining逆势上扬5.2%，表现优于大盘。市场对矿企向人工智能及高性能计算基础设施拓展的前景持谨慎态度，尤其担忧其高昂资本支出与漫长的回报周期。

矿工持仓指数转负，反映被动囤积趋势增强

衡量矿工行为的关键指标——矿工持仓指数（MPI）目前为-1.1，低于一年均值，表明矿工实际流出量少于历史平均水平，即整体呈现持有状态。与此同时，矿工供应比率自7月8日起稳步上升，当前为0.05951，意味着矿工对流通币的控制比例正在扩大。这一双重信号揭示出：矿工并未因短期困境而减仓，反而在主动积累。

矿工掌握超5%流通币，潜在抛压持续缓解

当前矿工掌控的比特币总量约为119.33万枚，占总流通供应量的5%以上。若该群体突然启动大规模抛售，将对价格构成显著下行压力。然而，现实是尽管市场价格停滞不前，矿工持仓却持续增长。这种反向操作凸显其策略重心已从短期收益转向资产负债表加固。研究指出，挖矿盈利能力高度依赖能源成本与哈希价格，使得当前环境下的持续持有更具战略意义。

矿工决策成未来走势核心观测点

比特币已连续三次未能站稳64,000美元，每次反弹动能均呈衰减态势。在缺乏外部增量需求的情况下，下一次突破或仍将面临阻力。此时，矿工的行为逻辑变得尤为关键。作为网络运行的核心参与者，他们基于生产成本与长期经济模型做出判断，其决策往往指向更深层的市场预期，而非短期情绪波动。

多业务布局并行，但钱包信号仍是最大风向标

尽管多家矿企如Hut 8、Hive Digital与Cipher Mining正积极拓展人工智能算力服务以寻求多元化收入来源，但现阶段最有力的市场信号仍来自其钱包余额。这些企业虽在技术转型上投入巨资，但其持仓变化却传递出更为明确的立场：对底层资产的信心未被动摇。

矿工储备构成市场韧性的重要基石

综合来看，尽管矿企股价普遍回落且价格屡试难破关键位，矿工持仓仍稳定增至119.38万枚。伴随MPI维持在-1.1的低位以及矿工供应比率持续抬升，比特币最大持有方之一展现出极强的持币决心。只要这部分资产继续滞留于链上，矿工群体便将持续为市场提供结构性支撑，有效抑制系统性抛压风险。

术语解析

比特币矿工储备：指矿企与独立矿工所持比特币总量，反映行业整体持币状况。

矿工持仓指数（MPI）：通过对比矿工实际流出量与历史平均值，评估抛售压力的量化工具。

矿工供应比率：衡量矿工控制的比特币占全网流通量的比例，体现其市场影响力。

哈希价格：矿工预期每单位算力可获得的收入，直接影响盈利水平。

哈希率：保障比特币网络安全的全球算力总和，决定网络抗攻击能力。

常见疑问解答

为何矿工在股价低迷时仍坚持增持？数据显示，矿工对未来价格走势保持乐观，即使当前面临盈利压力，也认为提前抛售将错失潜在上涨机会。

当前矿工共持有多少比特币？矿工群体合计持有约119.38万枚，占比特币总供应量超过5%。

MPI读数为-1.1代表什么？该数值为负，说明矿工净流出低于历史均值，属于被动持有状态。

为何矿企股价下跌而矿工却在增持？投资者对高运营成本及跨领域转型所需巨额资本支出仍存疑虑，但矿工自身则更关注长期资产价值。