比特币ETF逆转流出潮，市场酝酿结构性转折

核心提要：比特币在中东局势紧张下短暂回落至62,853美元，但现货ETF结束八周净流出，迎来1.974亿美元资金注入。贝莱德主导流入，市场对复苏前景分歧明显，10月或迎关键筑底节点。

比特币ETF终结连续外流，机构资金重入信号初现

在经历长达八周的资本外流后，美国上市的现货比特币交易所交易基金于上周实现1.974亿美元净流入，标志着市场情绪出现阶段性转变。这一趋势由贝莱德旗下iShares比特币信托主导，单周吸纳资金达2.919亿美元，成为主要驱动力。

地缘风险加剧，数字资产承压下行

受华盛顿与德黑兰之间紧张关系升级影响，全球风险偏好降温，比特币在周一早盘下跌1.8%，报收62,853.4美元。此轮回调使价格较10月高点回落近半，逼近12个月低位区间。霍尔木兹海峡的争议性声明进一步推升原油价格，引发对通胀反弹及利率维持高位的担忧，间接抑制了无息资产吸引力。

监管预期驱动布局，长期投资者提前蓄力

Monochrome Asset Management首席执行官Jeff Yew认为，当前资金回流可能与即将出台的CLARITY法案有关。该立法有望为加密行业提供更清晰的合规框架，促使长期配置者提前部署，以应对未来监管环境改善带来的潜在收益。

复苏路径仍存分歧，10月或成关键观测窗口

尽管资金面出现积极变化，但市场对后续走势仍持审慎态度。10x Research首席执行官Markus Thielen指出，历史季节性规律显示，比特币常在每月中旬动能减弱，叠加持续的稳定币与ETF流出压力，短期反弹面临阻力。相较5月至今累计撤出的82.6亿美元，本周流入规模仍显有限。

Real Vision分析师Jamie Coutts判断，当前可能处于熊市末期，卖压正逐步衰减；而Hilbert Capital首席投资官Russell Thompson则认为，整体下行周期尚未结束，预计底部将在10月附近形成。与此同时，以太坊相关ETF亦结束八周流出，录得8,442万美元净流入，主因来自贝莱德与富达产品支持。