上市公司再增持11万枚比特币，市场流动性持续收紧

核心提要：2025年第二季度，上市公司继续加码比特币持仓，累计买入11万枚。叠加交易所持续净提现与长期持有行为强化，市场可流通币源进一步收缩，支撑价格上行动能。

企业持仓加速推动比特币供应结构性收紧

尽管年初购入节奏放缓，但上市公司在第二季度仍完成11万枚比特币的增持，延续了企业资产配置向数字黄金倾斜的趋势。交易所资金持续净流出，显著压缩即时可交易的供应量，强化市场长期持币格局。日内价格走势呈现明显上升动能，买方成功突破关键阻力区域，交易活跃度同步提升，反映市场参与范围扩大。

企业资产配置需求再度提速，季度增持量稳居高位

Whale Factor 近期发布数据指出，企业在本季度再次加大比特币布局力度。相关图表显示，二季度总采购量达11万枚，虽较年初增速回落，但仍构成连续强劲表现。

2023年期间，企业购入规模普遍偏低，季度增量多在6000至4万枚区间波动。而2024年下半年迎来高峰，单季吸纳23.4万枚。进入2025年后，企业定期披露六位数增持数据，表明战略配置进入常态化阶段。

交易所净提现持续主导，可流通储备稳步下降

监测数据显示，比特币从交易所流出的态势在多个周期中持续占优。即使在价格上涨背景下，投资者仍倾向将资产转移至私人钱包或托管系统。

负向净流量长期压制正向流入，形成持续性的供应收缩压力。2024年曾多次出现单日提币超5万枚的峰值，此类节点往往与牛市阶段性启动相重合。尽管偶有短期回流，但很快被新一轮提现覆盖，未能改变整体库存下滑趋势。

交易所持有量减少直接限制了市场上可快速变现的币种数量。当需求端保持稳定时，这一结构变化对价格形成有效支撑。

技术面修复完成，市场动能获得多维验证

最新交易时段内，日内行情展现稳健买盘力量。比特币逐步走高，并在晚间交易中突破前期关键阻力区。截至发稿，价格报63,864.47美元，24小时内涨幅达1.79%。买方有效守住更高低点，反弹延续至当日新高，市值随之扩张，反映整体市场信心增强。

成交量与市值比率维持健康水平，表明上涨具备真实交易基础。当前流通供应已逼近比特币总量上限，叠加企业持续吸收流动性及长期持有者未见抛售迹象，平台可交易币种持续缩减。

当前技术焦点在于能否将已突破的阻力位转化为长期支撑。机构持续建仓与交易所余额受限，仍是评估市场健康度的核心观测指标。