StarkWare CEO提议比特币年增4%发行率

核心提要：StarkWare首席执行官提出以每年最高4%的发行率替代比特币固定供应上限，引发关于稀缺性本质与网络可持续性的激烈讨论。基于私钥丢失导致超400万枚BTC永久失效的现实，该提案挑战了传统数字黄金叙事。

Ben-Sasson倡议用年度发行上限重构比特币经济模型

StarkWare创始人、Zcash科学理论联合发起人Eli Ben-Sasson在X平台发布观点，指出在私钥遗失导致资产永久不可用的背景下，比特币2100万枚的固定供应上限已失去实际意义。他建议引入每年不超过4%的新币发行机制，作为对长期流通量萎缩的应对方案。

超四百万枚比特币因私钥遗失而永久失效

这一主张建立在实证数据基础上而非意识形态争论。随着持有者去世、设备损毁或密码遗忘，大量比特币已无法被访问。据硬件钱包厂商Ledger于2025年11月估算，约有400万枚比特币已永久脱离流通体系，占总量近五分之一。River Financial研究亦显示，超过380万枚比特币存于十年以上未动的地址中。

当前已挖出的比特币接近2000万枚，占总供应量95%以上。若扣除无法找回的份额，有效流通规模可能仅维持在1600万至1700万枚区间。知名案例包括英国程序员James Howells，其2013年丢弃的硬盘内含8000枚比特币，至今仍无法提取。

丢失资产构成对持币者的隐性价值补偿

比特币社区迅速回应，强调2100万枚上限是其核心信仰所在，任何修改都将动摇系统信任基础。许多评论认为该数字承载着“不可篡改”的社会契约属性。

从奥地利经济学视角看，私钥丢失并非缺陷，而是价值再分配过程——当某人资产消失，剩余持币者每单位购买力相应提升。策略公司主席Michael Saylor甚至表示计划在离世时主动销毁私钥，视作对其他持有人的自愿贡献。

尽管可分割性（最小单位为1亿聪）和闪电网络等技术缓解了流动性压力，但Ben-Sasson指出：即使是一聪的私钥丢失，同样无法恢复，因此可分割性无法根本解决流通枯竭风险。

门罗币与Zcash提供替代路径参考

并非所有公链都坚持固定上限。门罗币采用尾部发行机制，每区块持续生成0.6枚代币，保障矿工收入稳定，避免减半周期带来的波动冲击。然而，部分分析师担忧长期通胀会削弱投资者信心。

Zcash创始人Zooko Wilcox提出一种折中方案：保留2100万枚上限，允许用户自愿销毁代币，这些被销毁的币将在四年期限内重新发放给矿工，从而在不增发的前提下维持网络安全预算。

安全预算才是真实的技术瓶颈

真正紧迫的问题在于矿工激励机制。目前新币铸造占收入主导地位，每四年减半，预计2140年后将归零，届时交易费需独立承担全网安全保障成本。若费用不足以吸引足够算力，网络攻击风险将上升。

Delving Bitcoin等社区内部已有研究探讨仅靠交易费是否足以支撑防御能力。Ben-Sasson提出的年度上限方案，仅为众多可能解法之一。尽管部分开发者认同其逻辑，却普遍反对改变原始供应规则。

4%发行提案终将演化为少数链分叉

任何更改发行机制均需全网共识，而现有生态中绝大多数参与者依赖固定上限构建投资逻辑。这种集体意志并未形成，也无迹象表明将发生转变。

若出现支持4%发行的客户端，极可能导致硬分叉，诞生一条小众链。原有2100万网络仍将保有品牌、流动性和代码完整性。更可能的演进方向是通过技术优化提升效率，如Cluster Mempool与covenant升级，以增强现有区块空间的交易费收益，从而在不改变货币政策的前提下缓解安全预算压力。

讽刺的是，提出质疑的密码学家本人，正是当年协助确立比特币2100万上限的关键人物——其曾参与开发的Zcash网络，如今也沿用了相同的固定供应模型。