Strike推无清算比特币贷款，抗波动设计引关注

核心提要：Strike推出创新比特币抵押贷款，通过Tether 21亿美元信贷支持，实现“抗波动”结构，完全规避追加保证金与清算风险，吸引长期持币者。该产品目前限于美国部分州，未来或扩展至全球。

Strike发布抗波动比特币贷款，彻底消除清算与追保风险

Strike公司正式上线比特币抵押融资服务，并引入“抗波动”选项，该机制从根本上移除追加保证金通知及抵押品清算压力。这一创新产品由Tether提供的21亿美元信贷额度作为后盾，强化了平台在市场剧烈波动下的风险承接能力。

双层贷款架构：标准模式与无清算选项并行

Strike的融资方案分为两个层级：基础贷款与抗波动贷款，均为12个月期限、以比特币为担保的信用工具，最低借款金额为1万美元，年化利率自7.49%起。此外，平台还提供循环信用额度，提升资金使用灵活性。

基础贷款设定70%贷款价值比为追保触发点，借款人可在72小时内补充抵押物或缩减贷款余额以避免风险。当比率上升至85%时，系统仅执行部分清算，仅出售足以恢复健康杠杆水平的资产，而非清空全部质押品，此举区别于部分平台的全量抛售机制。

在85%阈值下，平台将精准处置部分资产，确保头寸回归安全区间，避免过度抛压。

抗波动层级则实现根本性突破，不仅取消追加保证金通知，更承诺即便贷款价值比超过85%，也不会启动任何抵押品清算程序。此特性对希望保持持仓稳定、避免市场暴跌中被动卖出的长期持有者构成显著吸引力。

风险转移机制：从用户到平台的风险再分配

Strike首席执行官杰克·马勒斯在向美国证券交易委员会提交的文件中强调：“别动我的比特币。如果价格崩跌，别把我卷进去。”这句表述直击用户核心焦虑——强制清算带来的非预期抛售。

在高波动周期，连锁清算曾加剧市场抛压，引发流动性危机，削弱公众对去中心化借贷的信任。抗波动设计有效缓解此类担忧，尤其受长期投资者青睐。

然而，风险并未消失，而是被重新配置。该模式将下行敞口转移至贷款方及其资金伙伴。这意味着产品的可持续性高度依赖Strike及其合作方在极端行情下的风险管控能力，一旦损失超出承受范围，可能影响整体资本结构。

当前市场情绪偏谨慎，恐惧与贪婪指数为27，处于“恐惧”区间，且公告发布后未观察到比特币价格出现明显波动，表明此次推出更多是结构性创新，而非短期炒作。

Tether支持下的有限试点与全球化展望

抗波动功能由Strike与Tether联合开发，后者正加速布局金融基础设施。该产品初期仅通过私人客户柜台渠道开放，后续将逐步扩大覆盖范围。

21亿美元的信贷额度为平台提供了充足的缓冲空间，使其能在市场下跌时无需立即清算借款人资产，从而维持系统稳定性。

马勒斯表示：“我们希望你们信任我们，并知道我们就是我们所宣称的那样。” 这一表态凸显其对透明度和责任承担的重视。

Strike Lending为一家金融科技企业，并非传统银行。贷款由Strike Lending或列昂尼德·纳尔逊银行（Column N.A.）根据各州法律发放，目前仅在美国部分司法管辖区可用。

据马勒斯在公开会议中的透露，该产品有望在未来数周至数月内拓展至全球市场，但具体时间尚未确定。随着加密机构寻求欧洲银行牌照，以及稳定币发行商深化信贷合作，这种无清算模式能否在规模化过程中维持稳健，将成为关键考验——其核心挑战在于如何在不将风险转嫁给用户的前提下实现可持续扩张。