IBM目标价上调至330美元，量子计算突破成关键催化剂

核心提要：美国银行将IBM目标价上调至330美元，维持买入评级。公司第一季度业绩超预期，硬件新品发布应对数据中心瓶颈，量子计算合作取得实质性进展，推动股价盘中冲高。

IBM获美银上调目标价至330美元，核心增长动能持续释放

美国银行证券将国际商业机器公司（IBM）的目标股价从315美元调升至330美元，同时重申买入评级。该行看好其第二季度业绩表现，预计软件收入结构优化及2026年盈利指引有望上修，进一步强化市场信心。

季度业绩超预期，盈利能力持续增强

IBM第一季度每股收益达1.91美元，超出分析师预估的1.81美元，营收实现159.2亿美元，同比增长9.5%，高于市场预期的156亿美元。公司净资产收益率为37.23%，净利润率达15.61%，展现强劲的资本回报能力。

硬件升级应对数据中心资源紧缩挑战

7月7日，IBM推出z17与LinuxONE 5平台的增强版本，首次在全系列产品线引入机架式部署选项。新系统最高支持82个处理内核和18TB内存，算力提升约20%。针对当前数据中心空间稀缺、租赁成本飙升的现实，该配置显著提升企业部署灵活性。其中，占用18U机架空间的LinuxONE Rockhopper 5 Express为中小规模负载提供高性价比方案。

战略布局深化，技术应用迈入实质阶段

IBM在量子计算领域取得实质性突破，与橡树岭国家实验室及克利夫兰诊所合作，在聚变材料模拟方面实现关键算法验证，标志着技术从理论探索迈向实际工程应用。此外，公司携手德勤与红帽建立网络安全联盟，构建面向自动化威胁的企业级防御体系，巩固其在企业级软件与安全领域的领先地位。

市场分歧犹存，但整体偏多格局未改

尽管多数机构保持乐观，华尔街对IBM的看法仍存在分化。26位跟踪分析师中，16人建议买入，1人给予强力买入，9人持中性观点。平均目标价为306.47美元，花旗给出最高估值375美元。不过，Wolfson Research于6月底下调评级至“与同行持平”，Susquehanna首次给予“中性”评级，而Oppenheimer虽维持“跑赢大盘”，但将目标价从380美元下调至320美元。