美国银行悄然布局链上基建：代币化成核心战略

核心提要：美国主要银行正低调推进金融基础设施的链上重构，通过代币化存款、基金与托管服务，将传统金融与分布式账本深度融合，构建合规、高效的新型结算体系。

传统金融向链上演进：美国银行的隐性转型

尽管公开场合对加密资产保持谨慎，美国大型金融机构正系统性地将支付、清算与资产管理流程迁移至分布式账本环境。这一转变并非追求高风险投机，而是聚焦于资产代币化——将存款、基金份额等金融工具转化为具备自动执行规则的数字凭证，实现即时结算、实时对账与更强合规性。

数字存款流动化：银行主导的新型资金通道

商业银行正推动存款以可编程形式在区块链网络中流通，形成区别于稳定币的受监管数字凭证。摩根大通率先推出JPM Coin，作为面向授权机构的点对点支付与结算工具，支持全天候链上转账。2024年，其区块链业务更名为Kinexys，明确转向支付、资产代币化与可编程流动性平台定位。

花旗银行同步推进代币化现金服务，2023年启动Citi Token Services，整合智能合约至机构现金管理与贸易融资流程。至2024年10月，该服务已进入生产阶段，支撑数百万美元级交易。

纽约联储的纽约创新中心（NYIC）也验证了受监管责任网络（RRL）概念，参与方涵盖纽约梅隆、汇丰、富国等多家银行及万事达卡，模拟使用代币化银行存款与批发型央行数字货币进行跨行结算，为未来基础设施铺路。

机构级数字资产保管体系逐步成型

为保障链上资产安全，美国银行业正建立符合监管标准的托管机制。纽约梅隆银行于2022年上线其数字资产托管平台，允许指定机构客户持有并转移比特币与以太坊，视作传统资产保管能力的延伸。

监管层面亦持续释放明确信号。美国货币监理署（OCC）在函件1170中确认国家银行可提供加密托管服务；美联储则发布2025年研究报告，细化银行在风险管理、内部控制与运营弹性方面的合规要求。

然而监管机构仍强调审慎原则。2023年初，美联储、FDIC与OCC联合警告银行警惕与加密行业合作带来的潜在风险，体现对系统性影响的关注。

投资产品代币化迈向公共链生态

银行业正将代币化拓展至投资领域。2025年12月，摩根大通资产管理公司推出首个代币化货币市场基金——我的链上净收益基金（MONY），基于以太坊公共链发行，由Kinexys Digital Assets技术支持。

该基金注资1亿美元，被定义为传统货币市场基金的私有代币化版本，非加密原生产品。此举标志着主流资管机构在既有监管框架内探索公链应用，打通代币化现金与收益工具之间的连接。

部分银行还尝试将交易收入保留在内部系统，通过整合数字资产经纪与执行功能，使银行在代币化进程加速时仍能掌控交易后服务与价差收益。

2025年3月，美国货币监理署（OCC）宣布国家银行可开展特定加密相关业务，包括托管、稳定币支持及支付功能，并取消此前需事先获得无异议函的要求。

OCC同时发布多项解释性函件，涵盖银行持有稳定币准备金存款（IL 1172）、利用分布式账本与稳定币进行支付（IL 1174）等议题，并配套检查指南，明确监管审查重点。

综合来看，美国银行业的链上布局呈现出“审慎先行、分步验证、合规嵌入”的特征。通过改造现有产品、嵌入受监管环境，并在大规模部署前完成长期测试，金融机构正为下一代金融基础设施奠定基础。